Hace tiempo que tenía ganas de hacerlo, pero no lo tenía del todo claro.
La semana pasada mi primo Mauricio se atrevió con el suyo y el mismo día lo hice yo. El proceso es realmente muy muy fácil y las ventajas grandes.

El tutorial lo sacamos de aquí:
http://www.actualidadiphone.com/2010/02/05/tutorial-jailbreak-con-redsn0...

Sin dudas, lo recomiendo.
Las posibilidades ahora son infinitas ( y gratis ).